我国商业银行市场化债转股风险研究 

当前我国宏观经济处于下行期,经济发展的速度减缓,一些大型国有企业面临的负债率过高,产能过剩等突出问题也严重阻碍了企业的发展。同时,商业银行作为企业债权的所有者,企业无法偿还的到期债务将表现为银行的不良贷款。在此背景下,为了维持金融市场的稳定以及配合供给侧改革,我国商业银行积极推行市场化债转股。目前五大国有商业银行债转股...
云南财经大学  硕士论文  2019年 下载次数(94)| 被引次数()

市场经济、现代社会文明与欧债危机——对欧债危机成因的一个新解释 

欧债危机实质上是市场经济固有特征与现代社会文明矛盾的产物,反映出欧盟经济发展方式的深层次矛盾。欧盟国家长期通过扩大债务方式维持高水平 公平 导致了经济效率的降低,长期通过提高虚拟经济比重方式维持经济增长导致了产业结构的不合理,长期通过加大社会保障力度方式提高公民福利水平导致了社会发展责任意识的淡漠。为避免欧债危机问题在...
《当代财经》  2012年 第10期 下载次数(557)| 被引次数(3)

中国、欧盟与美国债券市场溢出效应研究——欧债危机背景下国债收益率的视角 

基于2009年1月26日至2013年1月31日的日数据,通过对中国、欧盟以及美国政府债券日收益率建立三元VAR-GRACH-BEKK模型,从均值与波动两个角度对三者间的溢出效应进行实证检验,结果表明:在次贷危机还未远去、欧债危机又全面爆发这一背景下,中国政府债券与欧美政府债券之间不存在均值溢出效应,但三者间具有双向的波...
《西安交通大学学报(社会科学版)》  2013年 第04期 下载次数(553)| 被引次数(19)

中国债券资本市场发展的见证与理论思考——高坚博士《中国债券资本市场》专著简介 

国家开发银行副行长、高坚博士的专著《中国债券资本市场》(以下简称《债券》)近日已由中国经济科学出版社出版。这是高坚博士自1982年以来发表的关于财政理论与债券资本市场研究的第10部学术专著,是一本关于中国当代债券资本市场的历史
《中国货币市场》  2009年 第06期 下载次数(143)| 被引次数(0)

新中国国债七十年:规模、市场与经验 

新中国成立70年来,我国探索出了一条具有中国特色、时代特征的国债经济发展之路,国债年发行额从1950年的2.60亿元增至2018年的3.5万亿元,中国债券市场已经成为全球第二大债券市场,这是改革开放以来社会经济取得辉煌成就的生动缩影。总结其经验,一是立足于现实需求,实现国债与国民经济和社会的协调发展;二是按照社会主义市...
《浙江社会科学》  2019年 第11期 下载次数(241)| 被引次数(0)

欧债危机背景下英国新一轮养老金市场化改革研究 

随着美国次贷危机蔓延到欧洲,形成欧债危机漩涡席卷整个欧洲,英国也遭受了巨大的损失。在日益严峻的形势下,英国开始了新一轮的养老金改革。主要措施:延长退休年龄;建立起强制性第二支柱职业养老金;出台单层养老金改革方案;鼓励养老储蓄。市场经济逐步完善发展,英国养老金改革的三元模式使政府的作用得以重新定位,同时增加了个人养老责任...
《广西经济管理干部学院学报》  2015年 第04期 下载次数(106)| 被引次数(1)

宏观环境、股票市场与企业债务成本的关系研究 

利用2005-2013年债券市场、股票市场以及宏观变量的月度数据,实证检验宏观变量、股票市场变量以及企业特征变量与信用利差之间的关系。研究结果发现,在经济增长率越高以及经济增长率波动越小的情况下,债券的信用利差较小,而且在金融危机前后,宏观经济变量影响债券信用利差的作用存在显著差异,另外投资者情绪也是债券的信用利差的影...
《技术经济与管理研究》  2016年 第05期 下载次数(302)| 被引次数(11)

民营企业的社会责任、政治关联与债务融资——来自中国资本市场的经验证据 

本文从民营企业社会责任战略性运用的角度,研究我国民营企业的政治关联、社会责任与债务融资之间的关系。对2008-2010年沪深两市A股民营上市公司的实证研究发现:我国民营企业中政治关联的确广泛存在,政治关联能给企业带来贷款、特别是长期贷款的融资便利,地方性政治关联与长期贷款的正向显著性比中央性政治关联更强;社会责任履行度...
《南开管理评论》  2014年 第06期 下载次数(8578)| 被引次数(265)

产品市场竞争与银行贷款定价——基于上市公司债务融资成本的视角 

在利率市场化和银行业改革不断深入的市场环境下,商业银行面临科学贷款定价的重大命题。本文以上市公司为样本,从债务融资成本的视角考察产品市场竞争程度对银行贷款定价的影响。研究表明:上市公司债务融资成本的增加与公司所处行业的产品市场竞争激烈程度显著正相关;其中资产规模小、现金流匮乏、资产专用性强的企业,产品市场竞争对企业债务...
《投资研究》  2014年 第10期 下载次数(597)| 被引次数(23)

审计师质量对上市公司融资方式选择的影响——来自中国资本市场的经验证据 

高质量审计能够降低信息不对称、约束管理层的机会主义行为,而权益融资和债务融资对信息不对称的敏感性是不同的,这两类资财提供者对外部审计的依赖程度也不同,因此,审计质量可能会对公司融资方式的选择产生影响。本文利用我国2008-2012年沪深两市A股上市公司及其审计师数据,分别以行业专长和事务所规模作为审计师质量的替代变量,...
《会计研究》  2014年 第11期 下载次数(2790)| 被引次数(49)

地方债务、土地市场与地区工业增长 

自2008年全球金融危机以来,中国地方政府性债务快速膨胀。本文构建工业投资者-地方政府模型,从债务的双重引资作用角度分析地方政府举债冲动难以遏制的原因。理论模型与实证分析论证了以下机制:债务作为地方政府动用资金能力的体现,不仅表现为以直接投资的形式增加GDP,而且通过基础设施建设和压低工业用地价格双重渠道吸引工业投资,...
《经济研究》  2014年 第01期 下载次数(6031)| 被引次数(221)

内部控制、公司诉讼与债务契约——基于A股市场的经验研究 

以债务成本和债务期限结构作为债务契约的特征,采用沪深A股上市公司2007年到2012年的相关数据,本文实证检验了内部控制、公司诉讼与债务契约之间的关系。研究发现:内部控制质量和公司诉讼显著负相关,公司诉讼和债务成本显著正相关,和债务期限结构显著负相关。进一步的研究发现,内部控制质量较高的公司,公司诉讼和债务契约的关系不...
《审计与经济研究》  2015年 第03期 下载次数(1847)| 被引次数(60)

“规范”和“市场”之间:欧债危机背景下的欧盟力量研究 

本文从西方学术界21世纪初关于欧盟力量的讨论出发,追踪了欧债危机背景下 规范性力量欧洲 在本体论、认识论、方法论层面出现的新变化及其与 市场性力量欧洲 之间展开的辩论。文章认为,尽管两种理论模式在 规范 和 市场 何者是欧盟力量本质特征的问题上存有分歧,但二者间最终呈现的融合与互补态势反映了欧盟通过塑造国际规则和规范实...
《欧洲研究》  2015年 第02期 下载次数(370)| 被引次数(6)

国企债务、银行利益集团和中国的金融市场化进程 

在中国的金融市场化进程中,国企的债务压力和银行利益集团是影响中国金融市场化进程的两大关键因素。中国国企的债务压力具有两面性;一方面,国企的债务压力是推动金融市场化进程的重要动力,由于中国国有银行系统和国企与中国政府的高度产权联系,国企债务压力的提高会变相提高中国政府的财政压力,迫使中国政府推动了对于国有金融系统的股份制...
《学术月刊》  2015年 第05期 下载次数(479)| 被引次数(2)

市场化进程、企业环境信息披露与债务融资——来自我国石化塑胶行业上市公司的经验证据 

文章以2010至2012年的石化塑胶行业上市公司为研究样本,分别研究企业环境信息披露质量对债务融资的影响。研究结果显示:目前我国石化塑胶行业上市公司的环境信息披露质量参差不齐,披露内容缺乏规范性与统一性。环境信息披露质量对企业银行借款和长期借款的影响呈现正相关关系,并且这种相关性在高市场化地区比低市场化地区更显著。环境...
《南华大学学报(社会科学版)》  2015年 第02期 下载次数(264)| 被引次数(7)

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