OPTIONS-GAME ANALYSIS FOR FIRM WITH INSURED DEBT 

The strategic model for insured bond of firm is a new model which is developed based on options pricing model and game theory. When firm s bond was insured a...
《Acta Mathematica Scientia》  2005年 第02期 下载次数(45)| 被引次数(2)

我国国债与经济增长关系的计量分析——兼论国债负担对国债经济增长效应的影响 

本文研究国债和经济增长之间的关系,在Greiner提出的一个包涵国债、赤字的内生增长框架内,建立了我国国偾和经济增长的模型,实证研究对理论模型提供了强有力的支持。基于扩展VAR模型的因果关系检验结果表明我国国债的主要用途是公共投资,而非政府消费和转移支付。协整分析的结果表明我国国债显著的促进了经济增长,理论和实证结果均...
第八届中国管理科学学术年会论文集  2006-10-01 下载次数(408)| 被引次数(2)

中国地方政府债务对全要素生产率的影响——兼谈地方政府债务扩张的动力源:来自强者还是弱者 

从全要素生产率的视角出发,沿用 索洛余量 规则选定投入变量,通过数据包络法(DEA)测算1998—2017年省级全要素生产率(TFP),进而采用完全修正的最小二乘法(FMOLS),分析了地方政府债务扩张对全要素生产率的影响。实证结果表明:虽然地方政府通过创新融资平台扩大举债会有缓解财政压力的短期效应,但长期债务扩张会对...
《河北大学学报(哲学社会科学版)》  2019年 第06期 下载次数(67)| 被引次数(0)

地方政府债务风险的博弈论分析及优化治理研究 

近年来我国地方政府债务规模急剧增长、债务率高,普遍已发生债务违约,未来债务还款压力大,地方政府债务已经成为影响我国金融安全和经济稳定发展的社会问题。本文运用博弈论剖析地方政府巨额债务形成机理,分析地方政府因追求最大利益空间由正常举债演变到过度举债之原因,探讨巨额债务发生违约的风险性。本文进一步提出地方政府债务优化治理建...
《中国软科学》  2017年 第08期 下载次数(985)| 被引次数(11)

负债、负债结构与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据 

基于我国制度背景,利用上市公司的财务数据,实证检验了负债及负债结构对企业投资行为的影响。研究表明,相对投资不足行为,国有控股企业的过度投资行为更为显著,而非国有控股企业的这两种行为均较为显著;负债一方面可以抑制企业的过度投资,另一方面也使得企业投资不足问题更为严重;短期负债并没有降低企业的投资不足问题,但能够抑制企业的...
《海南大学学报(人文社会科学版)》  2007年 第02期 下载次数(1282)| 被引次数(158)

国债利率对债务稳定性影响的理论与实证研究 

文章首先概括了1981年至2003年我国发行国债所引起的债务负担情况,并分析了国债利率与债务关系的相关理论模型。然后在推导多马国债模型的基础上,实证分析了我国自1981年以来国债发行利率对债务稳定性的影响的定量关系。分析表明:当国债利率高于经济增长率时,国债所引起的债务负担呈现发散性;当国债利率低于经济增长率时,国债所...
《华东经济管理》  2005年 第09期 下载次数(97)| 被引次数(0)

优先级债务与次级债务的激励效应 

把通货膨胀率和红利支付率融入优先级债务和次级债务的激励效应模型.利用期权的对策论分析方法,给出了优先级债务、次级债务、股票和公司价值的解析评价公式,并分析了通货膨胀率和红利支付对公司的破产决策、次债务的发行决策,以及对股东和债权人之间财富转移的重要影响.说明了通胀率和红利支付率在实际借债合同中是不能被忽略的因素.
《管理科学学报》  2004年 第02期 下载次数(271)| 被引次数(5)

债务网络的债权转移算法及其复杂性 

一个债务网络的纠纷量可达n(n-1)/2,在允许外来调解的前提下,本文引入了债务向一个公共点转移的算法,使债务纠纷量不超过n-1,同时找到一个较满意解,回避了圈冲销算法所面临的寻找所有圈,所有链等NP问题,债务转移算法复杂性为o(n3)。
《渝州大学学报(自然科学版)》  1996年 第03期 下载次数(26)| 被引次数(0)

企业债务与经济增长的关系研究——基于省级数据的面板VAR分析 

企业债务的快速上升为金融市场和经济增长带来了极大的安全隐患,因此研究企业债务和经济增长之间的动态关系对于我国去杠杆进程具有重要意义。文章选取我国29个省市自治区2015—2017年共计12个季度的数据,应用面板VAR模型的方法,检验了企业债务与经济增长之间的面板Granger因果关系,并通过方差分解说明两者间的相互影响...
《技术与创新管理》  2019年 第05期 下载次数(97)| 被引次数()

多因子模型下担保债务凭证拉普拉斯定价方法 

担保债务凭证(CDOs)的基础资产池复杂相关性通常需要多因子Copula模型拟合,但Monte Carlo模拟对于多因子模型的计算效率不高,难以准确估计大额损失事件的发生概率及预期损失.Laplace逆变换数值方法适用于风险管理中的多因子Copula模型,通过逆变换数值方法计算资产条件损失的Laplace变换卷积,得到...
《同济大学学报(自然科学版)》  2018年 第02期 下载次数(92)| 被引次数(1)

我国地方政府性债务供求静态博弈探析 

我国地方政府性债务在支持地方基础设施建设,改善地方教育、卫生及公共设施等方面发挥了积极作用,极大的促进了地方经济快速发展。但同时,迅速扩展的债务规模引发社会对地方政府债务风险的担忧,对此,近年来我国密集出台了规范管控地方政府债务的新政策。基于此,本文以新《预算法》的颁布实施为时间节点,运用静态博弈论分析方法探求新、旧政...
《财会通讯》  2018年 第13期 下载次数(197)| 被引次数(1)

基于三方博弈的我国地方债务问题研究 

地方债务问题的产生不仅有历史原因,同时也有制度原因。从经济学的角度出发,地方政府、中央政府和银行在地方债务问题中都可以看作是理性人,为了实现自身的利益最大化,各自带着效用函数进入博弈。因此,地方债务目前的现状是三方不断博弈的结果。文章基于博弈论角度构建了地方政府与中央政府静态模型和动态模型,得出了地方政府过度举债概率与...
《技术经济与管理研究》  2018年 第09期 下载次数(383)| 被引次数(1)

基于价差分析建立国债期货跨期套利模型 

国债期货交易初期以期现套利和跨期套利等投资方式为主.跨期套利以预测跨期价差为基础,此前有关股指期货及国债期货跨期套利的研究往往忽略了对跨期价差的分析.根据已有相关文献,总结得出均值方差模型、协整GARCH模型两个常用的跨期价差预测模型,并且认为自回归模型也在一定程度上适用于价差预测.分别用这三个模型对实际价差进行预测,...
《哈尔滨商业大学学报(自然科学版)》  2016年 第06期 下载次数(306)| 被引次数(2)

煤炭企业债转股过程中的博弈风险研究 

通过梳理实施债转股过程中资产公司、银行、企业等各个利益相关方之间的关系,分析各方的利益目标、行为动机和筹码,从而分析各参与方在博弈过程中存在的风险和规避风险的具体对策,包括坚持债转股的市场化方向、加速建立国有企业现代企业制度、注重监管指导和引领。
《煤炭经济研究》  2017年 第04期 下载次数(112)| 被引次数(2)

基于均值-方差模型的P2P债权投资策略与风险度量问题研究 

2015年1月31日,全国首个P2P跨平台债权转让系统 投之家 的二级市场上线,这迅速使得P2P债权投资成为了业界与学术界的热门话题。本文考虑投资者同时持有风险资产和P2P债权,将投资者日常的现金流假设为泊松过程,应用随机控制方法建立了P2P债权投资的均值-方差模型,运用动态规划原理得到了模型对应的HJB方程,并解得H...
《管理评论》  2017年 第07期 下载次数(579)| 被引次数(9)

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