货币政策被地方政府债务绑架了吗? 

中国地方债务的形成与金融系统的信贷支持存在密切联系,地方债务规模的扩张势必也会对央行的货币政策调控产生影响。本文建立了一个有限竞争信贷市场的两部门动态局部均衡模型,深入探讨了在信贷扭曲存在的条件下,地方债务扩张与货币政策调控之间的关系。基于中国大陆30个省份(不含西藏自治区和港澳台地区)2010—2017年的面板数据,...
《经济管理》  2019年 第10期 下载次数(205)| 被引次数()

企业债务与经济增长的关系研究——基于省级数据的面板VAR分析 

企业债务的快速上升为金融市场和经济增长带来了极大的安全隐患,因此研究企业债务和经济增长之间的动态关系对于我国去杠杆进程具有重要意义。文章选取我国29个省市自治区2015—2017年共计12个季度的数据,应用面板VAR模型的方法,检验了企业债务与经济增长之间的面板Granger因果关系,并通过方差分解说明两者间的相互影响...
《技术与创新管理》  2019年 第05期 下载次数(38)| 被引次数()

Manager's Characteristics, Debt Financing and Firm Value 

Based on the behavioral finance theory and the upper echelons theory, this paper employs the data of China s A-share listed companies from 2008 to 2013 as resea...
《China Economist》  2019年 第05期 下载次数(19)| 被引次数()

县级政府债务空间竞争机制与识别研究 

本文从外溢机制、攀比机制和标尺竞争机制阐述了地方政府债务竞争的形成机理,基于2011~2014年县级地方政府性债务数据,采用多种空间计量模型,对中国地方政府间的债务竞争进行了定量识别。研究表明:中国县级政府在债务率、负债率且人均债务上均存在着显著的正向空间竞争关系,地方政府债务竞争并非完全由支出竞争和收入竞争所引致,主...
《制度经济学研究》  2019年 第02期 下载次数()| 被引次数()

基于“压力-状态-响应”模型的地方政府债务风险评价 

从中国地方政府债务所特有的基本实际出发,构建了地方政府债务风险的 压力-状态-响应 评价模型,在明确地方政府举债压力、债务规模、偿债能力与债务风险形成的逻辑关系的基础上,利用31个省(自治区、直辖市)相关数据进行了实证分析。结果表明:中国西部地区举债压力明显较高,但偿债能力明显较低;东部地区债务规模高,但偿债能力强,举...
《中国发展》  2019年 第04期 下载次数(40)| 被引次数()

Chinese Help Is No Debt Trap 

Diplomatic ties between the People’s Republic of China and the Republic of Zimbabwe were established 39 years ago, when Zimbabwe became independent.However, ...
《Beijing Review》  2019年 第34期 下载次数()| 被引次数()

地方政府债券、土地财政与系统性金融风险 

文章从地方政府债券和土地财政的视角,在一般均衡框架下分析了地方政府债务风险诱发系统性金融风险的潜在机制。研究发现,外生冲击造成的总产出下降会抑制家庭和企业的土地需求,土地价格下跌会降低地方政府的土地相关收入。由于土地财政因素的存在,土地相关收入下降会减少政府支出,且地方政府偿债压力增大,债务风险上升,导致债券利率上升和...
《财经研究》  2019年 第09期 下载次数(1041)| 被引次数()

混合所有制改革程度、政府隐性担保与国企过度负债 

本文以2013—2017年沪深A股国有上市公司为样本,手工收集年报披露的前十大股东中非国有股东持股与委派人员数据,分别从股权结构和高层治理结构两个维度衡量国有企业混合所有制改革程度,实证分析混合所有制改革程度对国企过度负债的影响以及政府隐性担保的调节作用。研究发现,国有企业混合所有制改革程度越高国企过度负债水平越低,并...
《经济管理》  2019年 第08期 下载次数(667)| 被引次数()

债务审计对地方政府债务风险的影响——基于2008~2016年省级面板数据的实证检验 

政府债务审计通过信息收集、评估、分析与报告等方式建立较为全面的预警机制,已成为我国政府降低地方政府债务风险重要治理手段。本文基于我国2008~2016年30个省级政府债务数据,考察了政府债务审计对地方政府债务风险的影响,研究发现:全国债务审计后,显性地方政府政府债务风险显著地下降,但地方政府通过城投债等隐性融资举债,地...
《审计研究》  2019年 第04期 下载次数(41)| 被引次数()

IMF债务可持续性框架:主要内容、问题及启示 

自 一带一路 倡议提出以来,中国已成为很多沿线国家的重要双边债权方。随着中国对外贷款的力度进一步加大,围绕中国是否会损害沿线国家债务可持续性的国际争议愈演愈烈。因此,如何识别、管理和防范国家的债务风险已成为国内外共同关心的重要话题。目前,在国际上最为权威和广泛应用的主权债务风险评估方法是由国际货币基金组织(IMF)和世...
《国际经济评论》  2019年 第04期 下载次数(183)| 被引次数()

担保物权制度改革降低了企业债务融资成本吗?——来自中国《物权法》自然实验的经验证据 

本文运用双重差分法考察以《物权法》出台为标志的担保物权制度改革是否降低了企业的债务成本。实证结果显示,《物权法》出台后,与固定资产占比较高的企业相比,固定资产占比较低企业的债务成本显著降低。进一步,与《物权法》出台通过扩大可抵押资产范围、加强债权人保护等渠道降低企业债务成本的经济直觉一致,三重差分检验结果表明,担保物权...
《金融研究》  2019年 第07期 下载次数(748)| 被引次数()

杠杆率、短债长用与企业表现 

高杠杆和短债长用是企业面临的两大核心债务问题,本文将其纳入统一的分析框架,基于2000—2015年中国上市公司面板数据,分析其对企业绩效和债务风险的影响,并首次考察了两者的交互效应。研究表明:第一,杠杆率降低了企业总资产回报率并提高了债务风险,但有利于提高净资产回报率,构成企业杠杆融资的微观基础;短债长用既不利于企业绩...
《经济研究》  2019年 第07期 下载次数(2231)| 被引次数()

基于COSO风险管理框架下的TSL医药有限公司债务风险控制研究 

近年来,随着经济新格局带来的医药行业内外环境的变化,许多中小型医药企业在激烈的市场竞争中逐渐暴露出运营能力弱化、债务资金使用效率低下、偿债能力不足等多方面存在的问题。虽然医药产业近年恰逢良好的发展机遇,大多数医药企业也想抢?抓住机遇,进而通过举债经营扩大发展规模,但是忽视了盲目发展背后潜在的各种风险。2004年9月,C...
西北大学  硕士论文  2019年 下载次数(0)| 被引次数(0)

以物抵债研究 

我国法律体系中尚未明确规定以物抵债制度,但是在实践先行的情况下大量以物抵债案件在司法裁判出现“同案不同判”以及“同类不同判”的现象,不仅增大审判成本而且有损于司法权威,因此对于以物抵债进行规制是必要的。并且考虑到我国民法典正在编撰的重大立法背景下,通过立法的途径对以物抵债进行规制也存在可行性。故为了统一司法裁判,更好的...
新疆大学  硕士论文  2019年 下载次数(46)| 被引次数()

Sovereign Default,TFP,Fiscal and Financial Frictions 

We present a quantitative framework for sovereign default using a novel numerical algorithm for the computation of sustainable debt.We extend the prototypical m...
现代化经济体系与高质量发展——第十三届中华发展经济学…  2019-06-28 下载次数()| 被引次数()

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