内部审计质量及其特征因素对外部审计费用的影响——来自深市主板的经验证据 

本文从组织地位、规模、职责范围、规章制度等内部审计的四个特征因素来度量内部审计质量,并检验内部审计质量及其特征因素对外部审计费用的影响。研究发现内部审计质量与外部审计费用显著负相关,即内部审计质量越高,外部审计费用越低。而内部审计质量各特征因素对外部审计费用的影响却存在不一致性,其中:内部审计规模和职责范围与外部审计费...
谢志华;陶玉侠 下载次数(836)| 被引次数(18)

信息披露水平:市场推动与政府监管——基于中国上市公司数据的研究 

公司信息披露主要受市场和监管两种力量的促动,本文试图研究这两种力量对我国上市公司信息披露水平的影响。公司信息披露水平通过信息披露指数予以衡量。研究结果显示样本年度政府监管大大促进了强制性信息披露水平的提高,而公司的自愿披露水平也得到相应提高。公司若干特征对信息披露水平产生重要影响,它们是公司规模、上市地点、股权结构。公...
谢志华;崔学刚 下载次数(1983)| 被引次数(158)

证券市场开放:必由之路与阵痛——从“两则”发布谈起 

主持人:2002年6月4日,中国证监会相继发布了《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》,并决定自2002年7月 1日起实施。这标志着加人WTO以后,我国初步实现证券市场开放的承诺,并同时享受发展中国家逐步自由化的待遇,中国证券业封
谢志华 下载次数(39)| 被引次数(0)

内幕信息、私下披露及其控制 

证券市场的效率与公平与上市公司的信息披露形式密切相关。信息披露形式分为公开披露和私下披露 ,私下披露与内幕信息关系密切。内幕信息对证券市场价格有重大影响 ,当内幕信息被公开披露时 ,对所有投资人的影响是公平的 ;当内幕信息被私下披露时 ,有可能造成内幕交易 ,导致市场不公平。为此必须严格控制内幕信息 ,并对内幕交易进行...
谢志华;肖泽忠 下载次数(952)| 被引次数(70)

独立不是对立 

独立董事在行权的过程中,极容易把独立误解为对立,仿佛不发表与其他董事不一致的意见,就不足以证明自身的独立性;而其他董事也常常认为独立董事之独立就是
谢志华 下载次数(7)| 被引次数(0)

公司债:开拓投资新渠道 

9月24日,长江电力公司债的顺利发行标志着公司债正式“走进”我国资本市场,极大地丰富了固定收益类投资工具,并为投资者提供了更加多样化的选择。公司债的推出,对于发展债权融资,促进资本市场均衡发展具有历史性的意义。在目前资本市场上,固定收益类投资
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债市:“滞”与“胀”中有新天地 

虽然外需有所放缓,但投资和消费的内生动力仍然强劲,中国经济仍能保持较快增长,而通胀预计将高位趋缓,但下降幅度不宜过分乐观。美国经济很可能已陷入衰退,而其为缓解困境采取的弱势美元政策加大了全球通胀的风险。在“滞”与“胀”的对峙中,资金面的因素可能成为左右债
华泰证券;;谢志华 下载次数(7)| 被引次数(0)

通胀难抑 重归谨慎 

尽管外需将逐步放缓,但经济增长仍有望维持在较高水平,而通胀压力不减,且有由食品价格向非食品价格扩散的趋势,通胀恶化的风险大于经济放缓的风险,因而货币政策从紧的基调不会改变,近期有加息可能。但由于国内外经济形势的复杂局面,调控节奏和调控力度的灵活性将增强。
华泰证券;;谢志华 下载次数(4)| 被引次数(0)

债市:物价回落VS流动性趋紧 

06年以来,不断上行的CPI给了债市巨大的压力,而充裕的流动性则是债市的主要支撑力量。但影响债市的这两个主要因素的角色似乎正在发生微妙的变化。在食品价格回落及翘尾因素逐渐减弱的背景下,对CPI回落的憧憬及对经济减速的预期在未来一段时期将成为债市的推动力。
华泰证券;;谢志华 下载次数(8)| 被引次数(0)

5月债市策略:积极防御 静观其变 

从宏观经济基本看,一季度经济增速好于预期,但下行风险仍存,出口下行趋势明显,投资和消费稳健增长的背后不确定性因素仍多。实际固定资产投资增速处于3年来最低水平,新开工项目投资增速今年以来一直是负增长,房地产近年来一直是拉动投资增长的主要力量,但今年以来住房
华泰证券研究所;;谢志华 下载次数(8)| 被引次数(0)

债市前景仍难言乐观 

近期债市悲观气氛较浓:通胀势头不减,货币信贷居高不下,央行调控力度加大;外汇投资公司开始运作,债券供给预期增加,而银行储蓄继续外流,保险公司投资债券热情也有所减弱。 央行同时上调准备金率和利率、
华泰证券;;谢志华 下载次数(7)| 被引次数(0)

通胀压力vs配置需求 

近期债市表现为通胀压力与配置需求共同作用下的一种相对平衡。一方面,通胀压力并没有缓和迹象,年内仍有1-2次27个bp的加息空间。另一方面,从资金面看,银监会和央行对信贷尤其是房贷的收紧势在必行,资金运用的压力使得商业银行债券配置型需求增加,将对四季度债市
华泰证券;;谢志华 下载次数(4)| 被引次数(0)

12月债市:冬天里有几缕阳光 

如果11月债市可以用也无风雨也无晴来形容的话,12月我们似乎可以透过云层看到几缕阳光,一系列利好将支撑债市上行,投资者可关注公司债、可分离转债的机会。11月债市相对较为平稳,一方面,银行体系资金较为充裕,机构配置需求旺盛;另一方面,信贷通胀高
华泰证券;;谢志华 下载次数(6)| 被引次数(0)

独董必须公正行权 

独立董事之独立就是与其他董事相比,与企业不存在相关利害关系。就股东董事而言,由于他们持有企业股份,至少会与其他股东发生两个方面的利害冲突;一是大股东与小股东之间的利害冲突,往往大股东
本刊特约撰稿人;;谢志华 下载次数(8)| 被引次数(0)

怎样获得真实信息 

独立董事在行权过程中,不仅要求获得充分的信息,也要求获得真实的信息。那么,在获得真实信息过程中的角色定位是什么呢?不少人认为独立董事应该对信息的真实性进行甄别。 实际上,独
本刊特约撰稿人;;谢志华 下载次数(12)| 被引次数(0)

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