基于行为金融理论的非理性投机泡沫模型 

为了从投资者非理性的角度揭示资产泡沫的生成机理,为股市泡沫监管提供更有效的工具,本文在基于行为金融理论的价值函数基础上,对噪音投资者模型进行改进,从利空和利多两个方面考查投资者行为因素的影响,从而构造出新的非理性投资泡沫模型,并利用我国股市数据对模型进行实证研究.结果证明,该模型更切合事实的非理性投机泡沫的发展过程.
安宜;胡运权 下载次数(713)| 被引次数(8)

后股权分置时代的控制权机制研究 

随着上市公司股权分置改革的完成,市场兼并收购的功能将显著加强的同时,也为恶意并购和外资机构联手操纵市场,引发新一轮掏空提供了可能,促使上市公司在被收购的市场压力下寻找公司内部、外部治理的有效途径,不断加强经营、提升业绩;控制权相对集中、发挥机构股东积极主义、利益相关者的作用是改善我国公司治理的有效途径。
李葳;胡运权;黄晓勇;温尚纯 下载次数(261)| 被引次数(13)

基于余额管理的国债最优发行策略 

从2006年开始,我国将实行国债余额管理,这将对国债发行产生重大影响。基于国债余额管理提出了一个国债最优发行模型,以最小化所发行国债组合的期望利率成本。其中,由于假设利率期限结构是V asicek形式的随机过程,应用对利率期限结构的M onte Carlo模拟将原问题转化为线性规划问题。最后,通过我国国债发行的实证研究...
赵谦;胡运权 下载次数(190)| 被引次数(9)

股票市场非流通股全流通价格的选择与比较 

中国股票市场流通制度的缺陷是市场系统性风险的根源所在 ,出路在于股票市场非流通股的全流通。全流通成功的关键在于合理确定全流通的股票价格。以预期每股收益为基础的全流通价格理论依据在于公司的资产价值而不是企业价值 ,企业价值不在于资产值多少钱 ,而在于这些资产每年能创造出多少利润。以数据的形式 ,从投资的公平与效率的角度 ...
杨承;胡运权 下载次数(170)| 被引次数(6)

不允许卖空时证券组合前沿的性质研究 

本文分析了不允许卖空时证券组合前沿可导的条件,讨论了其图形在收益—风险(R—σ2)平面上的几何性质
杨德权;胡运权;刘鹏伟 下载次数(142)| 被引次数(30)

动态组合证券投资决策非线性递推规划模型 

针对现有动态组合证券投资决策方法的不足 ,引入递推规划的思想和方法建立了动态组合证券投资决策的非线性递推规划模型 .该模型将股票价格预测的状态空间模型、投资机会集确定方法、均值方差模型、资产负债管理的网络模型和证券组合总体风险的自适应控制方法有机地结合起来 ,给出了一种新的具有可操作性的动态组合证券投资决策方法 ,并通...
杨德权;杨德礼;胡运权 下载次数(335)| 被引次数(13)

求解不允许卖空证券组合前沿的区间搜索方法 

综合分析了不允许卖空时证券组合前沿的构成和性质 ,在此基础上给出了求解不允许卖空时证券组合前沿的区间搜索方法 .应用该方法可以方便迅速地求出带有大型协方差矩阵的非负证券组合前沿及构成前沿的全部抛物的解析式 .对于大型证券组合优化问题的求解以及最优证券组合选择理论和方法的实用化具有重要的理论意义和实用价值
杨德权;杨德礼;史克禄;胡运权 下载次数(217)| 被引次数(13)

状态空间模型、协调积分与股票价格预测 

应用向量值状态空间模型的两步建模方法分析了深圳五种股票价格的动态行为,样本选在1996年下半年这一股市波动较为剧烈的时期.研究结果表明:在趋势模型中五种股票的价格序列构成了带有一个共同趋势(根的估计值为0.99)的协调积分过程.此外在周期模型中还发现了一个较弱的趋势和两个复数根.最后通过有关统计量和20天的样本外预测以...
杨德权;袁佩良;史克禄;胡运权 下载次数(400)| 被引次数(15)