基于信息披露的市场效率研究 

有效市场假说理论认为套利和竞争机制的存在使得现实市场近似于完美市场,在这样的条件下股票价格可以完全反应证券市场上所有可以获得的信息。然而,有效市场假说理论的前提却忽略了信息市场存在的摩擦。基于信息市场的摩擦角度而言,证券`#...
吉林大学  博士论文  2017年 下载次数(1766)| 被引次数(4)

社保基金持股信息的市场反应 

目前我国社保基金由全国社会保障基金理事会负责管理,为了实现基金资产的增值,国家规定社保基金可以有比例限制的进入股市。在进入资本市场的十几年间,社保基金在保证安全性的前提下获得了较高的收益,但同时也暴露出很多亟待解决的问题。在资本市场中集中表现为信息披露制度不健全、监督机制不完善、投资...
东北财经大学  硕士论文  2013年 下载次数(146)| 被引次数(1)

信息结构与资产价格泡沫研究——基于经济学实验方法 

本文使用实验经济学方法研究了资产价值相关信息的分布结构对资产价格泡沫的影响。设定了无信息、公共信息和私有信息等三种信息结构的实验结果表明,资产泡沫的大小及动态变化在不同信息结构下存在显著差异:(1)当交易者市场经验较少时,无`#~信息`...
《证券市场导报》  2013年 第09期 下载次数(281)| 被引次数(2)

不完全信息下的期权定价模型研究 

传统的期权定价模型是在完全信息市场的假设下建立的。但是近几十年以来金融经济学家们陆续发现了一些资产定价中的异常现象,例如“惯性效应”、“规模效应”和“价值效应”等,这些异常现象都对完全信息市场理论和传统资产定价理论提出了严峻的挑战。在这样的理论背景下,本文放松完全信息市场的假设,从实...
浙江理工大学  硕士论文  2011年 下载次数(107)| 被引次数(1)

媒体报道、承销商声誉与IPO首日换手率 

本文以2009-2014年IPO(initial public offerings)公司上市前信息市场为研究对象,研究了公司上市前一年媒体报道与IPO首日换手率之间的相关关系.结果发现媒体关注度会显著正向影响IPO首日换手率,但该状况仅在承销商声誉较低时适用,当承销商声誉较高时这种相关关系会被高声誉的承销商...
《系统工程理论与实践》  2016年 第01期 下载次数(906)| 被引次数(16)

证券信息市场的批判性分析 

随着证券在经济发展当中的位置越发突出,证券信息市场也迎来了一个快速发展期。自从2001年安然丑闻被揭露后,投资者关于上市公司披露的信息质量的疑虑越来越多(Li,2010),2008年世界金融危机再一次暴露了投资者在衡量信息市场风险上的能力缺陷,我们希望能通过深入解剖`#~信息市场`@...
《中国民商》  2018年 第03期 下载次数(3)| 被引次数(1)

与庄共舞对证券市场的影响分析 

针对庄家内幕交易的偏好,从交易动机上加以规避,同时基于贝叶斯信念更新,构建了一个理性预期均衡模型,探讨与庄共舞的逻辑机理及其对市场质量的影响,并且引入信息获取成本,分析信息市场均衡.结论显示价格的信息含量与庄家订单中的噪声负相关,资本成本与庄家的意愿订单和其订单中的噪声负...
《系统工程学报》  2019年 第03期 下载次数(60)| 被引次数()

上市公司年度业绩预告的市场反应——基于2011年沪深A股上市公司经验数据的实证研究 

本文从业绩预告消息类型、消息属性以及预告公告日离报表公告日间隔时间长短角度研究了业绩预告信息市场反应的影响。研究发现, 好消息 和 坏消息 市场反应存在显著差异,在 好消息 情况下,定量信息比定性信息市场反应更激烈;在 坏消息 情况下,定性信息反...
《财会通讯》  2015年 第03期 下载次数(323)| 被引次数(12)

非完全信息下保荐人制度的有效性:一个理论模型 

保荐人质量是保荐人制度有效性的核心问题。保荐人的质量可以通过一次信息市场和二次信息市场反映出来。为了有效实施保荐人制度 ,必须维持保荐人的适度规模 ,并建立保荐人质量保险制度体系。证券监管机构可以通过资格控制等手段调整保荐人的供给行为 ;也可以通过建立完善的保荐人信息系统 ,提高整个...
《广东商学院学报》  2004年 第04期 下载次数(219)| 被引次数(11)

证券分析师预测信息的准确性及市场效率研究 

经典的有效市场假说认为,有效市场信息是可以自由传递的,市场中不会出现信息不对称的现象,市场的价格将充分的反映出所有的已有信息。然而,在现实市场中往往存在着信息不对称的现象。证券分析师作为这个市场中`...
武汉大学  博士论文  2014年 下载次数(512)| 被引次数(1)

投资者认知、信息不对称与公司价值 

中国股市作为新兴市场的代表,在许多方面具有区别于成熟资本市场的特征。中国股市的市场投资主体是个人投资者,而个人投资者与机构投资者具有不同的信息属性,不仅其获取信息的渠道较少,而且对信息分析解码的成本也高,由此导致市场投资者平均掌握`#~...
对外经济贸易大学  博士论文  2014年 下载次数(536)| 被引次数(3)

基于计算实验金融的指令驱动市场指令簿透明度和最小报价单位研究 

目前世界上越来越多的交易所采用指令驱动市场,传统的做市商市场正在逐渐被交易速度快、交易成本低的电子订单驱动市场所取代。由于指令驱动市场具有其独有的特征,不同于其他市场,因此指令驱动市场特别是其市场微观结构的相关研究具有重要的意义。指令簿...
天津大学  博士论文  2010年 下载次数(396)| 被引次数(0)

过度自信与金融市场若干问题研究 

现有研究表明,许多基于投资者过度自信假定的行为金融学模型能够解释传统经典金融学理论无法解释的一些异常现象。譬如,在某种程度上,过度自信模型能够解释交易量之谜、波动性之谜、长期反转效应和短期动量效应等等。同时,以西方发达国家成熟市场为研究对象的经验研究和实验研究也表明,证券市场上确...
东北财经大学  博士论文  2007年 下载次数(1766)| 被引次数(13)

特质性文本披露、媒体报道与市场反应 

一般而言,公司财报中的信息包括盈余信息等定量的信息以及文本信息等定性的信息,现如今证券市场不断进步,传统的会计信息披露例如“三大表”已不能完全满足市场的需要,近年来管理层讨论与分析作为新的信息披露的方式,在原有财...
中南财经政法大学  硕士论文  2018年 下载次数(50)| 被引次数()

基金业绩、基金竞争与会计应计异象 

应计异象的发现对有效市场假说提出了进一步的质疑和挑战。已有的研究已经证实应计异象是一个普遍存在的现象,我国资本市场上同样存在应计异象。会计应计的产生从根源上讲,它是由于权责发生制的运用导致的。会计信息是投资者判断股票价格、制定投资决策的重要信息来源,因此会计`#~信息`@...
南京大学  硕士论文  2014年 下载次数(102)| 被引次数(1)

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