基于非对称Copula函数的系统流动性风险研究 

金融危机后,系统性风险的度量与规避成为国内外学者研究的重点。文章从流动性传导视角,构建了包括银行间市场、证券市场以及房地产市场在内的三市场流动性间相互作用及影响的系统流动性风险度量框架,分析三市场间系统流动性风险的传播路径。基于相应的Copula函数模型验证金融体系系统流动性风险的存在性,研究发现:银行间流动性与证券市...
《统计与决策》  2019年 第03期 下载次数(241)| 被引次数()

证券市场、资本空间配置与区域经济协调发展——基于空间经济学的研究视角 

区域经济协调发展是长期备受关注的理论与现实问题。资本通过证券市场在空间上的配置和变化,对区域经济协调发展的影响,是一个重要的新问题。本文建立了证券市场资本流动模型(SMM模型),并对模型结果进行数值模拟,证明了证券市场对区域人均收入差距倒 U 曲线有加剧和加快的作用。短期内,证券市场将加速资本向发达地区集聚,加剧区域人...
《经济研究》  2014年 第05期 下载次数(5238)| 被引次数(60)

不完全信息下的证券市场违规分析 

证券市场的健康有序发展需要各博弈方的合作。本文基于不完全信息建立证券公司和证监会的博弈模型,研究了博弈双方的混合策略纳什均衡和策略反应函数,并进一步提出证券市场发展的建议:加大违规交易的惩处力度,提高监督质量并有效降低监督成本,实现证券市场监督的制度化和规范化。
《智富时代》  2014年 第12期 下载次数(12)| 被引次数(0)

演化背景下证券市场泡沫的形成机理 

证券市场是一个复杂系统,而证券市场泡沫正是这个复杂系统演化运动的直接产物。在这样一种演化背景下,本文以演化博弈理论为理论依据,建立信息博弈分析框架,并构建演化博弈复制动态模型。然后,通过对模型的仿真分析,试图解释证券市场作为市场泡沫的形成、发展和破裂的循环演化过程。研究结果表明:适度的噪声交易能够保证市场的流动性;噪声...
《系统工程》  2012年 第10期 下载次数(120)| 被引次数(1)

入世以来中国证券市场动态国际一体化研究 

本文运用滚动协整等方法检验中国与全球六个主要发达证券市场之间的动态协整关系。研究发现中国证券市场国际一体化已隐约出现,但不确定性大,而且国际化关系不对等。协整一致的相互引导关系已基本形成,虽然彼此间的同步关系还仅停留在周期分量上。入世后中国证券市场国际一体化水平显著提高,但在美欧金融危机期间没有得到延续。进一步推进中国...
《经济研究》  2012年 第10期 下载次数(2142)| 被引次数(46)

基于随机β系数的模糊随机投资规划——金融市场在其中所起的作用 

根据资本资产定价模型分析模式,将传统的β系数修订为度量证券市场随机不确定性的随机因子,将证券的β系数映射到模糊不确定环境中。在均值-半绝对偏差分析框架,构造出目标函数能同时反映证券市场随机不确定性和模糊不确定性的梯形模糊随机投资收益,风险约束为模糊容差松弛约束的模糊随机投资规划模型,并得到了有效性前沿。利用中国证券市场...
《首都经济贸易大学学报》  2011年 第04期 下载次数(167)| 被引次数(0)

金砖国家证券市场开放度研究 

基于定性的名义测度方法和定量的实际测度方法,对金砖国家证券市场开放的流出、流入和总开放程度进行的测算结果显示:名义测度方法和实际测度方法测算的金砖国家证券市场流入开放度和总开放度具有较强的相关性,但巴西、俄罗斯和印度在流出开放度上两类方法存在着一些差异,显示了政府开放的意愿与实际开放结果的差异。
《当代财经》  2011年 第12期 下载次数(428)| 被引次数(10)

浅议证券市场诚信建设 

市场经济是诚信的经济,缺失诚信的市场经济是构建和谐社会面对的重大挑战。证券市场做为市场经济的重要组成部分,本身就是一个信用市场,证券市场经营、监管的都是信用,诚信品质因此愈显重要,因此加强参与证券市场各方的诚信建设,具有重要的现实意义。诚信是证券市场的生命线,是证券市场健全发展的基础。目前,我国证券市场上存在着诸多不诚...
《中国商界(上半月)》  2010年 第01期 下载次数(216)| 被引次数(2)

浅析我国证券市场流动性风险以及对经济的影响 

一、证券市场流动性风险产生的原因证券市场是一个融资的市场,充足的流动性是证券市场存在和健康发展的必要条件,市场流动性的稳定对于资源的合理配置起到积极的作用。而现实中流动性是
《中国经贸导刊》  2010年 第08期 下载次数(215)| 被引次数(1)

金融危机期间主要国家证券市场联动性实证研究 

2007年开始的次贷危机席卷欧美,各国证券市场出现大幅波动。由于次贷按揭相关的证券化商品RMBS,CDO不断贬值,加剧了欧美各国银行系统的流动性枯竭,最终导致了雷曼兄弟的破产,由此演变成了一场全球金融海啸,世界各国证券市场暴跌不止,经济不断恶化。文章将分析金融危机期间世界主要国家证券市场的联动性和波动的因果关系,同时探...
《上饶师范学院学报》  2010年 第05期 下载次数(93)| 被引次数(0)

金融危机影响下证券市场联动效应研究 

2007年在美国开始爆发的次贷危机至今已演变为全球性金融危机。本文在当前金融危机的背景下,研究了中国内地证券市场与世界主要证券市场的联动效应。研究结果表明,随着金融危机的爆发与深化,中国内地证券市场与世界证券市场的联动效应也发生了相应的变化。尤其在金融危机深化时期,这种联动效应明显增强。此外,中国内地证券市场对德国与香...
《管理评论》  2009年 第02期 下载次数(1627)| 被引次数(62)

日本与美国证券市场的联动效应:来自次贷危机三阶段的证据 

本文采用时间序列多元GARCH模型,研究日本与美国证券市场指数收益率波动之间的内生性联动效应,重点分析美国次贷危机发生后的三个主要阶段,这种联动效应的变化特征。同时提示中国证券市场可能面临的传导风险。结果显示:(1)次贷危机第一阶段,日美证券市场之间存在着明显的波动传导效应;次贷危机第二阶段,两国证券市场风险传递的正反...
《上海经济研究》  2009年 第03期 下载次数(530)| 被引次数(20)

有效市场假说、信息不对称与证券市场效率问题分析 

证券市场发展的过程中,证券市场效率的问题一直是个重要的课题。如果市场上证券的价格能够及时完全地反映相关信息,证券市场能够引导资金流向急需融资且资金使用效率最高的企业,那么该证券市场就是有效的。本文从 有效市场假说 出发,对我国证券市场信息不对称的现象进行分析,提出了完善信息披露制度,提升证券市场效率的一些思考。
《技术与市场》  2009年 第10期 下载次数(691)| 被引次数(3)

经济周期与证券市场波动关联性——基于GMDH模型的实证分析 

一、前言证券市场是经济发展到一定阶段的产物。考虑到选择 经济周期与证券市场关系 为研究对象,旨在研究我国证券市场与宏观经济的关系是怎样的?是否包含因果关系?如果存在着因果关系,那么可能的因果关系的方向又是怎么样的呢?以此来判断我国证
《中国经贸导刊》  2009年 第22期 下载次数(297)| 被引次数(3)

我国通货膨胀和证券市场周期波动关系——基于小波变换频带分析方法的实证检验 

本文利用小波变换频带分析方法,在1991年1月至2007年12月的样本区间研究通货膨胀和证券市场周期波动关联性和条件波动溢出效应。时差相关关系显示,二者周期波动关系出现非一致性.即短周期波动相关性不稳定.中周期波动反向共变.长周期波动高度负相关且通货膨胀先行,并对证券市场的影响具有长期记忆性。条件波动溢出效应检验结果表...
《中国工业经济》  2008年 第11期 下载次数(1142)| 被引次数(25)

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