不确定环境下的实物期权和公司价值创造 

传统的现金流贴现分析方法低估了灵活性的价值和忽视了不确定性带来的机会。在现实中存在大量的不确定性,决策环境是很容易改变的,当环境变化时,管理者们或许愿意放弃直接现金流,换取经营的灵活性或其它宝贵的战略性因素。因此需要一组新的规则和方法来评估这些管理弹性和不确定性,这就是实物期权对价值的挖掘。虽然国内外研究实物期权的成果...
重庆理工大学  硕士论文  2013年 下载次数(293)| 被引次数(2)

基于实物期权的PPP项目投资决策评价研究 

2014年以来,国家大力推广PPP模式。随后,PPP项目投资决策评价问题,受到了广泛关注。本文针对PPP项目的特征,分析净现值法用于PPP项目投资决策评价时的缺陷。引入实物期权理论,改进净现值法,建立了NPV-RO投资评价模型,对PPP项目的盈利能力进行定量评价。净现值法的确定性假设,以及其不能够计算项目的管理弹性价值...
天津大学  硕士论文  2017年 下载次数(131)| 被引次数(3)

实物期权创造价值的实证分析 

在瞬息万变、不确定性以及竞争激烈为特征的现实市场中,企业的现金流完全可能会出乎管理者的最初预期,导致传统估值方法无法准确地对企业价值实行评估,在这种情况下,实物期权理论被学术界提出,并得到了广泛应用。 实物期权是将金融期权的原理应用于企业经营管理中,使决策者可以根据未来市场的情况安排和改变决策的选...
上海交通大学  硕士论文  2009年 下载次数(175)| 被引次数(6)

管理弹性的认识与思考——兼论企业的管理创新与整合 

文章通过对企业管理创新与整合的实践分析与研究 ,说明了管理弹性在企业管理创新与整合中的重要性 ,并对企业管理创新的重点和难点作了具有一定启发性的阐述。
《经济师》  2003年 第05期 下载次数(89)| 被引次数(5)

上市公司股票回购择时能力及影响因素研究 

2015年我国股票市场经历了从牛市起步到疯牛的形成再到股灾爆发流动性完全丧失的惊心动魄的发展,为了稳定中国股市行情,证券监管当局出台了一系列的政策,2015年7月8日,中国证监会发布了《关于上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知》(以下简称《通知》)。《通知》的发布,掀开了我国股票市场的股...
上海师范大学  硕士论文  2016年 下载次数(262)| 被引次数(3)

实物期权方法在船舶投资决策中的应用研究 

航运业中船东总是面临着船舶投资决策问题,船舶投资是航运企业再生产的物质基础,是航运企业赖以存在的前提。但是传统的以现金流量贴现法为基础的投资决策方法因自身存在的缺陷以及适用范围的狭隘决定了其内在的局限性。另外船舶投资本身也存在着许多与其他投资项目不同的特点,如投资规模大、期限长、管理弹性多等等。所...
上海海运学院  硕士论文  2002年 下载次数(357)| 被引次数(16)

考虑管理弹性的项目成本估算方法 

针对项目成本超支问题,考虑项目的实际运作,将管理弹性的价值添加到项目管理中,力求更好地估计项目成本,最终使项目成本得到控制。抓住成本控制中 人 的因素,在给定项目运作方式的基础上,采用反应控制机制,得到更好的项目成本估算,有效地解决项目成本失控问题。
《天津大学学报(社会科学版)》  2004年 第03期 下载次数(170)| 被引次数(2)

管理弹性之本:以正治企 

最近,人民网继 第八届人民企业社会责任奖 主题定为 正业之道 之后,正在进行的第九届社会责任奖评选仍然以正业之道冠名,无疑具有标杆意义。其实,正业之道并非仅仅是对外承担社会责任,同样需要将其落实在内部管理中,即坚持以正治企。然而,这并非 高处不胜寒 ,需要形成亲和力,以实现相关主体之间的和谐共赢;保持制度刚性与管
《企业管理》  2015年 第01期 下载次数(58)| 被引次数(1)

创业投资决策中的实物期权理论方法研究 

在知识经济时代,高科技已经成为主要的生产力,以高科技为代表的综合国力竞争愈演愈烈,而作为高科技孵化器的创业投资,其地位也日显重要。我国的创业投资同发达国家相比,尚在起步阶段,尽管在理论上对创业投资宏观运行机制的研究比较多,但对创业投资评价理论与实践的研究还比较欠缺。评估手段上的滞后,极大地阻碍了我国创业投资事业的发展。...
上海交通大学  博士论文  2008年 下载次数(395)| 被引次数(1)

企业中人力资源管理弹性对组织绩效影响的实证研究 

随着信息技术的进步、经济的全球化和市场竞争的日益加剧,现代企业必须保持一定程度的弹性以随时面对高度的竞争压力及不确定性。为响应内外部环境变化所造成的冲击,企业在组织架构及人力运用上都要维持适度的弹性以达到组织目的。战略性人力资源管理弹性是指在人力资源管理中,灵活调整人力结构、员工数量、工作内容、工作时间与员工薪资等因素...
武汉大学  硕士论文  2005年 下载次数(1311)| 被引次数(23)

基于实物期权的大型造船设施投资决策研究 

大型造船设施是造修船必备的关键设施,因此造船企业总是面临着大型造船设施投资决策问题。作为造船企业的一项固定资产投资,它占造船企业投资成本的较高比例,它是造船企业进行造船投资决策的主要影响因素,是造船企业赖以存在的前提。由于大型造船设施投资本身也存在着许多与其他投资项目不同的特点,如投资规模大、期限长、管理弹性多等特点,...
江苏科技大学  硕士论文  2011年 下载次数(99)| 被引次数(1)

企业投资决策中实物期权创造价值的实证研究 

投资是企业为了在未来获得收益,而向一定领域投放一定量的货币或者货币等价物的行为。一般来说,现实项目中的投资活动具有三个特征:不完全可逆,回报不确定,投资时机一定程度上可选择。投资行为是企业创造利润的主要途径,其决策的精准与否关系到企业的利润创造。传统的企业决策研究主要是根据贴现法估计可行性,决策通常假定一次性完成,这是...
江西财经大学  硕士论文  2018年 下载次数(145)| 被引次数()

船舶投资决策中的实物期权应用研究 

航运企业总是面临着船舶投资决策问题,船舶投资是航运企业再生产的物质基础,是航运企业赖以存在的前提。但是传统的以现金流量贴现法为基础的投资决策方法因自身存在的缺陷以及适用范围的狭隘决定了其内在的局限性。另外船舶投资本身也存在着许多与其他投资项目不同的特点,如投资规模大、期限长、管理弹性多等等。所有这些就决定了传统投资决策...
上海海事大学  硕士论文  2005年 下载次数(451)| 被引次数(16)

柔性投资方式对企业价值的影响——基于实物期权视角 

传统的企业投资决策研究主要是根据贴现法估计可行性,决策通常假定一次性完成,事实上,现如今的经济决策中充满了不确定性,由于未来的不确定性以及信息的有限性,企业决策通常不是一次性完成,而是在以后的时间见机行事。刚性的现金流折现法不能解决非刚性的波动问题,基于可以预测的未来现金流和确定的贴现率的现金流法对发掘投资者把握不确定...
《国际商务财会》  2018年 第03期 下载次数(70)| 被引次数(1)

重塑公司治理的紧箍咒 

美国加州大学伯克利分校教授威廉姆森,因为“对企业边界经济管理的分析”的研究,获得2009诺贝尔经济学奖,使得企业边界问题再次引起了人们的关注,对于公司治理具有重要的启发意义。既然实践和理论均证明企业边界具有相当的弹性,那么公司治理必须保持自身张力与约束力
首都建设报  2010-06-21 下载次数(5)| 被引次数(0)

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