中国资本市场在经济周期下的资产配置研究 

美林投资时钟理论是美林证券公司2004年所发布的研究报告中,一种将宏观经济周期演变与各类资产收益率表现和各类行业收益率表现联系起来的投资分析理论。美林证券公司以二十世纪七十年代起,超过30年的美国资本市场经济数据分析统计为依据,研究发现了一种与经济周期阶段演变有关的资产表现和行业表现的“时钟”规律:根据经济增长状况和通...
西南财经大学  硕士论文  2014年 下载次数(2347)| 被引次数(6)

经济周期框架下的中国A股市场行业轮动与传导机制研究 

随着中国股票市场的发展及投资者投资心理的日趋成熟,行业资产配置理念逐渐深入人心。把握宏观经济对股票市场波动的影响以及如何在经济周期的不同阶段投资表现超过大市的行业,成为投资者面临的重要问题。本文借鉴了美林证券投资时钟模型的分析框架,从对中国经济周期各阶段的界定入手,对宏观经济分析,试图从宏观上把握股票投资的外部环境,分...
安徽大学  硕士论文  2014年 下载次数(1266)| 被引次数(5)

投资时钟在我国资本市场的实践探索 

作为一种新兴的投资决策借鉴工具,美林 投资时钟 是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的分析方法。运用该理论可以通过对各经济周期中不同资产的风险收益情况进行分析,合理选择资产配置方案。本文将投资时钟理论应用于我国资本市场,使用宏观经济数据确定了完整的时钟周期,并对这一时期各主要资产的风险收益情...
《经济视角(上)》  2012年 第05期 下载次数(509)| 被引次数(20)

投资时钟在我国资本市场的应用研究 

本文以美林投资时钟作为理论框架,探讨了该理论在中国资本市场进行大类资产配置的应用研究。 文章首先介绍了经济周期与大类资产配置的关系,重点阐述了在该领域最为重要的投资时钟理论。在描述各大类资产的特性后,以投资时钟为理论基础,选取符合中国特色的经济指标划分了2000年至2013年这一时间跨度内经济周期的各个阶段,重点...
上海交通大学  硕士论文  2014年 下载次数(600)| 被引次数(3)

我国A股市场行业轮动规律研究 

自股权分置改革以来,中国证券市场取得了长足的进步和发展,截至目前我国已建立起上海主板,深圳主板、中小企业板、创业板等多层次的资本市场体系,沪深上市公司家数已达到2000多家,涉及国民经济的各个行业。随着中国证券市场的发展,投资者不断成熟,投资理念和策略也更加的丰富多样贴近市场。 行业配置是获取超额收益的重要来源。...
西南财经大学  硕士论文  2011年 下载次数(1936)| 被引次数(25)

运用Black-Litterman模型对我国股票市场行业配置研究 

资产配置在金融投资领域中起着举足轻重的作用,投资者通过资产配置,调节不同金融工具的投资比例,进行投资组合管理。行业配置策略在证券投资基金的资产配置策略中发挥愈加重要的作用,合理而有效的行业配置策略对于投资者在增加投资收益同时降低并且分散投资风险起着极其重要的作用。 本文第一部分对我国基金市场的发展状况进行简要阐述...
首都经济贸易大学  硕士论文  2012年 下载次数(1246)| 被引次数(16)