基于美林时钟理论的大类资产配置实证研究 

随着我国金融市场的不断发展,供投资者选择的资产类别也逐渐丰富。如何在不同的市场周期下做出正确的投资决策,是对金融市场上投资者的一大考验。笔者希望能够通过本文的研究对上述问题提供一些参考性建议。在本文之前,曾有学者单独研究过大类资产相关性或美林时钟理论在国内市场的合理性,但是至今尚未有学者在研究了大类资产之间随时间变化的...
对外经济贸易大学  硕士论文  2019年 下载次数(84)| 被引次数()

投资时钟理论的资产配置实证研究 

伴随居民财富增长和理财意识提高,投资者面临着判断经济形势和配置相应资产两个问题。目前解决问题的工具是投资时钟理论,它依据产出缺口和通胀的升降趋势将经济划分为四种形势,在美国金融市场上证明了每种形势下资产配置建议的有效性。本文研究问题是投资者在投资时钟指引下研判经济形势并配置资产获利的有效性,宗旨是将实证检验结论提炼成投...
厦门大学  硕士论文  2018年 下载次数(22)| 被引次数()

中国资本市场在经济周期下的资产配置研究 

美林投资时钟理论是美林证券公司2004年所发布的研究报告中,一种将宏观经济周期演变与各类资产收益率表现和各类行业收益率表现联系起来的投资分析理论。美林证券公司以二十世纪七十年代起,超过30年的美国资本市场经济数据分析统计为依据,研究发现了一种与经济周期阶段演变有关的资产表现和行业表现的“时钟”规律:根据经济增长状况和通...
西南财经大学  硕士论文  2014年 下载次数(2347)| 被引次数(6)

基于投资时钟理论的大类资产配置研究 

随着我国经济稳步的发展,居民收入的日益提高,社会整体对闲置资金的保值增值需求不断增加。同时,我国金融市场的日益繁荣,使投资者的投资领域和持有的投资品种日趋多元化。大型机构投资者如银行、证券公司、基金和信托等都把资产配置的优化和其对经济发展形势的适应性作为自身发展的重要考虑因素。如何把握宏观经济波动、提高资产配置的合理性...
河北大学  硕士论文  2014年 下载次数(1095)| 被引次数(5)

偏期货型FOF基金管理策略设计及效果评价 

FOF(Fund of Fund)也称“基金中的基金”或“母基金”,是一种投资标的为证券投资基金等子基金的基金组合。FOF基金在20世纪70年代发源于美国,并在全球市场上取得长足的发展。近年来,随着基金业的蓬勃发展,FOF基金以其分散风险、波动平滑、强强组合的特点,已成为基金行业中重要的产品和投资者青睐的投资标的物。我...
云南财经大学  硕士论文  2018年 下载次数(242)| 被引次数()

经济周期框架下的中国A股市场行业轮动与传导机制研究 

随着中国股票市场的发展及投资者投资心理的日趋成熟,行业资产配置理念逐渐深入人心。把握宏观经济对股票市场波动的影响以及如何在经济周期的不同阶段投资表现超过大市的行业,成为投资者面临的重要问题。本文借鉴了美林证券投资时钟模型的分析框架,从对中国经济周期各阶段的界定入手,对宏观经济分析,试图从宏观上把握股票投资的外部环境,分...
安徽大学  硕士论文  2014年 下载次数(1266)| 被引次数(5)

投资时钟视角下当前中国的投资机会分析 

2008年的次贷危机和2009年的欧洲债务危机爆发之后,我国经济一直处于震荡之中,股票市场不断走低。国内投资者急需一种新颖、简单、有效的投资理论来指导资产配置。于是, 投资时钟理论 受到我国投资者高度关注。 投资时钟理论 最早由美林证券在2004年提出,该理论及其研究方法不同于传统的资产配置理论与方法,以经济周期为研究...
《新经济》  2019年 第Z1期 下载次数(118)| 被引次数()

投资时钟在我国资本市场的实践探索 

作为一种新兴的投资决策借鉴工具,美林 投资时钟 是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的分析方法。运用该理论可以通过对各经济周期中不同资产的风险收益情况进行分析,合理选择资产配置方案。本文将投资时钟理论应用于我国资本市场,使用宏观经济数据确定了完整的时钟周期,并对这一时期各主要资产的风险收益情...
《经济视角(上)》  2012年 第05期 下载次数(509)| 被引次数(20)

低利率环境下中国中产阶层家庭资产配置研究 

自从2008年全球经济危机以来,世界各国央行采取的应对策略是大规模增加流动性,同时将利率降至十年来较低点,从而达到启动通货膨胀并刺激国内经济目的。这一宽松的货币政策已导致数个欧洲国家和日本等国出现负利率。此外,同时处于该利率环境的还有大多数的亚洲国家。我国经济进入新常态,经济由高速增长转变转为中高速增长,央行持续实施宽...
福建师范大学  硕士论文  2018年 下载次数(82)| 被引次数()

投资时钟在我国资本市场的应用研究 

本文以美林投资时钟作为理论框架,探讨了该理论在中国资本市场进行大类资产配置的应用研究。 文章首先介绍了经济周期与大类资产配置的关系,重点阐述了在该领域最为重要的投资时钟理论。在描述各大类资产的特性后,以投资时钟为理论基础,选取符合中国特色的经济指标划分了2000年至2013年这一时间跨度内经济周期的各个阶段,重点...
上海交通大学  硕士论文  2014年 下载次数(600)| 被引次数(3)

基于经济周期的基金投资问题研究 

自改革开放以来,随着国民收入在逐渐增加,生活富余的同时如何使资产得到有效的配置成为了一个大家关注的话题,经济的周期性波动导致投资标的如何抉择也成为国民的困扰。早在2004年美国的美林证券投资员运用了美国近30年的数据揭示了 一个投资周期模型-美林投资时钟。美林投资时钟模型有效的揭示了在不同经济周期下该如何进行投资决策。...
湖南大学  硕士论文  2017年 下载次数(116)| 被引次数()

中国股市行业轮动投资时钟探究 

2004年,美林证券发表了震撼业界的针对股票投资周期的总结性质研究报告《The InvestmentClock》,它首次全面给出了投资时钟的概念和定义。根据经济增长趋势和通货膨胀的变动,美林证券的研究者将经济刻划为四大不同的阶段,并且根据历史统计数据得到了每一个阶段应该采取的不同投资策略。 据此,对应于我国A股市...
上海交通大学  硕士论文  2014年 下载次数(584)| 被引次数(4)

经济周期中的中国A股投资时钟研究 

随着我国经济的发展和资本市场的繁荣,如何把握股票市场的波动并做好资产的配置就成了一个重要的问题。本文在借鉴美林证券投资时钟理论的基础上,从我国经济周期的分析入手,力图得出适合中国A股市场的投资时钟,来指导投资者的资产配置。 文章先是在总结经典理论中对经济周期划分方法的基础上,研究重要经济指标在经济周期中的规律性变...
天津财经大学  硕士论文  2010年 下载次数(1077)| 被引次数(12)

我国A股市场行业轮动规律研究 

自股权分置改革以来,中国证券市场取得了长足的进步和发展,截至目前我国已建立起上海主板,深圳主板、中小企业板、创业板等多层次的资本市场体系,沪深上市公司家数已达到2000多家,涉及国民经济的各个行业。随着中国证券市场的发展,投资者不断成熟,投资理念和策略也更加的丰富多样贴近市场。 行业配置是获取超额收益的重要来源。...
西南财经大学  硕士论文  2011年 下载次数(1936)| 被引次数(25)

美林时钟视角下中国金融市场资产配置策略研究 

美林时钟是一个适用于发达国家成熟资产市场的资产周期配置策略,在直接运用到中国金融市场上指导投资时存在不适应的问题。本文首先针对中国经济的实际状况,选择GDP增长率作为产出指标和CPI作为通胀指标对中国经济进行周期划分,然后通过描述性统计分析观察到中国金融市场的大类资产和权益类资产存在一定的周期轮动的特点但与美林时钟的投...
华侨大学  硕士论文  2019年 下载次数(67)| 被引次数()

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