因特网与市场信息结构 

因特网产生以前,某些重要的市场信息结构是相对稳定的,但随着因特网的产生及不断发展,这些市场信息结构发生了很大的变化。市场信息结构的变化将对经济理论和人们的行为产生影响。
《湖北社会科学》  2003年 第06期 下载次数(24)| 被引次数(0)

中国资本市场信息结构有效性检验 

文章从资本市场信息传导结构入手,运用有效市场理论与分形市场理论,着重分析了信息产生和利用过程,通过对中国资本市场信息结构有效性实证分析,从而得出如下结论:作为信息结构有效市场必须同时满足信息价值产生有效与信息价值利用有效,并据此提出检验信息结构有效市场的四个具体标准。
《生产力研究》  2009年 第01期 下载次数(303)| 被引次数(3)

基于CVaR分解的市场信息结构研究 

从证券投资风险发生的信息角度,利用风险分解方法研究了证券市场里的信息结构问题。使用了条件风险价值作为风险计量方法,并将风险发生的信息机制分解为公共信息效应和私有信息效应,利用信息分布函数来标识不同信息的分布状况。通过计算公共信息指数和私有信息指数,利用中国股票市场的实际数据,对中国的证券市场的信息结构问题进行了研究。
《数理统计与管理》  2009年 第04期 下载次数(163)| 被引次数(0)

中国股票市场信息结构及实证研究 

股票市场中存在明显的信息不对称,这是影响股票价格波动的重要因素.文章首先提出信息结构的概念,然后结合中国股票市场特点,描述了股票价值信息和价格波动之间的关系,并分析了信息结构各参数对市场学习过程的影响.结论表明市场随着交易的进行,能够不断调整股票价值变化的预期,最终将事件信息反映到价格之中;市场信息公开程度是影响市场学...
《系统工程学报》  2003年 第06期 下载次数(324)| 被引次数(17)

中国证券市场信息结构信息风险测度研究 

信息是投资者制定投资策略的根本依据,直接影响了金融市场资产价格的发现过程以及资产的价格行为。对信息的深入研究,是开展证券市场微观结构理论研究的基石与必经之路。基于一个系统性的视角,就信息在不同时间尺度下的多维度结构差异,及其对投资者行为作用机理的区别与联系,本文分别深入的研究了低频与高频状态下信息结构的测度与信息风险的...
天津大学  博士论文  2012年 下载次数(722)| 被引次数(4)

基于Agent建模的计算实验金融学:思想与方法 

本文首先阐述了复杂自适应系统CAS的内涵,因为资本市场是一个复杂自适应系统,所以引出基于CAS理论的计算实验金融学。其次介绍了计算实验金融学的建模框架和建模思路,强调了市场价格形成机制、Agent个体行为和市场信息结构三者之间的相互作用。最后阐述计算实验金融学的发展前景,为计算实验金融学的进一步研究提供参考。
《金融经济》  2017年 第14期 下载次数(146)| 被引次数(1)

信息结构与资产价格泡沫研究——基于经济学实验方法 

本文使用实验经济学方法研究了资产价值相关信息的分布结构对资产价格泡沫的影响。设定了无信息、公共信息和私有信息等三种信息结构的实验结果表明,资产泡沫的大小及动态变化在不同信息结构下存在显著差异:(1)当交易者市场经验较少时,无信息和公共信息的市场上泡沫较大,而私有信息的市场上泡沫最小;(2)随着交易经验的增加,无信息和公...
《证券市场导报》  2013年 第09期 下载次数(285)| 被引次数(2)

过度自信、信息与中国证券市场资产价格行为研究 

过度自信作为有限理性投资者最主要的心理特征之一,通过作用于投资者对于信息结构的处理方式及其交易行为对证券市场中的资产价格行为起着决定作用。因此,在金融市场微观结构理论框架下,基于过度自信及信息流动机制对证券市场资产价格行为的系统研究便格外重要。本文在过度自信视角下基于金融市场微观结构理论和经典信息模型系统的研究过度自信...
天津大学  博士论文  2010年 下载次数(1049)| 被引次数(3)

“投机”的经济学诠释 

在传统伦理观念中,投机被看成必须坚决排除的行为和行为方式。但在市场经济体制下,投机行为应该划分为“违规”和“合规”两个不同的层次,“合规”的投机行为不仅是合理的,而且对市场经济的运行是不可或缺的。严格排斥投机行为的传统投机观,已经成为我国市场经济发展的一个隐形障碍,应该进行必要的调整。
《全国商情.经济理论研究》  2006年 第08期 下载次数(89)| 被引次数(4)

中国股指期货与股票现货市场的日内信息结构研究——基于交易和非交易时段的视角 

为探索我国股指期货与股票现货市场的日内信息结构,本文从交易和非交易时段出发,研究了沪深300指数期货与沪深300指数现货市场日内交易和非交易信息之间的信息传递路径、传递方向及其影响程度。实证结果显示:除现货下午交易信息外,上午交易和下午交易之间不具有必然的预测关系,而价差修正项却存在一定的预测作用。现货隔夜信息对期货上...
《复旦学报(社会科学版)》  2012年 第03期 下载次数(841)| 被引次数(20)

中国资本市场发展的目标框架研究 

加入WTO之后,解决中国资本市场发展过程中所面临的融资结构调整问题就变得更为迫切和必要。本文强调直接融资和间接融资之间的信息敏感度差异,并且从市场信息结构和整体金融市场的角度来分析和设计中国资本市场未来发展的目标框架,指出了当前大力发展中国资本市场的现实切入点和若干误区。
《财贸研究》  2003年 第02期 下载次数(96)| 被引次数(3)

基于实验经济学的信息定价效率研究 

本文从理论角度对不同信息结构下的市场定价效率进行比较分析,通过设置13组不同信息结构的实验来验证信息对称是否是市场有效定价的充分或必要条件,私有信息的不同含量是否会对市场定价效率产生不同的影响。研究结果显示:在理论上,定价效率最优并不在信息完全对称的市场信息结构下出现,而是当私有信息拥有者的占比达到一定比例时出现。也就...
《财经问题研究》  2011年 第05期 下载次数(289)| 被引次数(3)

日本长期雇佣体制的微观信息结构透视 

日本的长期雇佣体制一直被看作是其经济高速发展的一大法宝。然而20世纪90年代以来,特别是东南亚金融危机的爆发,日本的一些大公司开始了大规模的裁员,以至一些媒体公开宣称在日本存在了几十年的长期雇佣的就业体制结束了;日本理论界也有观点认为, 以长期雇佣为主要特征的内部劳动力市场是一种僵化的雇佣制度,企业在这种体制下不...
《日本问题研究》  2004年 第04期 下载次数(149)| 被引次数(4)

信息结构与金融监管激励:一个理论分析框架 

金融监管的设计是为了纠正市场失灵、保护存款人和投资者的利益,然而信息不对称条件下,监管者的目标会偏离这一社会目标,导致监管者提供有效监管的激励不足和监管的低效率。基于这一认识,本文通过建立存款人与监管部门、监管当局与金融机构三方的监管博弈模型,对金融监管中的激励问题进行了分析。结果表明,不同的信息结构决定着不同的监管激...
《南开经济研究》  2004年 第03期 下载次数(766)| 被引次数(6)

信息结构与金融监管激励:理论与政策含义 

金融监管的设计是为了纠正市场失灵、保护存款人和投资者的利益,然而信息不对称条件下,监管者的目标会偏离这一社会目标,导致监管者提供有效监管的激励不足和监管的低效率。基于这一认识,本文通过建立存款人与监管部门、监管当局与金融机构三方的监管博弈模型,对金融监管中的激励问题进行了分析。结果表明,不同的信息结构决定着不同的监管激...
《财经研究》  2004年 第07期 下载次数(776)| 被引次数(40)

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