IPO定价的信号模型:信息披露机制有效性检验(1992-2002) 

利用中国A股市场(1992 2002)不同时期信息披露规则条件的数据来检验Leland&Pyle信号模型(资本结构信号模型),Bhattacharya信号模型(股利信号模型)和多变量信号模型,结果强化了前两种信号在定价过程中的稳健性,同时也显示出公司资产负债比率、市场风险等也对IPO定价产生影响.研究结果表明信息披露越...
《复旦学报(自然科学版)》  2003年 第05期 下载次数(1021)| 被引次数(63)

互联网消费信贷背景下的招商银行信用卡竞争态势及策略研究 

近年来众多银行纷纷将视线转移到个人消费信贷市场上,不断加大对于信用卡业务的投入,加剧了信用卡市场的竞争。而随着移动互联网的迅速发展,以消费金融公司、互联网金融公司为代表的众多企业纷纷将目光瞄准这一市场,推出了众多互联网消费信贷产品,这些产品在性质上与银行信用卡业务极为相似,成为信用卡业务在行业外部的竞争者。本文将招商银...
南京大学  硕士论文  2017年 下载次数(2263)| 被引次数(14)

控股股东增持是否具有信号传递作用? 

由于我国股票市场的特殊性,控股股东增持事件自出现开始就成为市场关注和讨论的焦点,对该事件的研究存在一定的理论与现实意义。本文在对相关文献综述和制度背景回顾的基础上,首次从信号传递角度对控股股东的增持行为进行分析,提出相应命题。选取2008年至2012年期间发生的434起控股股东增持事件作为样本,搜集了2007-2013...
东南大学  硕士论文  2015年 下载次数(123)| 被引次数(2)

中国沪市A股市场现金股利信号传递效应的实证研究 

现代企业的股利分配政策是公司理财中研究的重要问题之一,企业的股利政策和市场环境、公司治理本身都有很大关系。在西方资本市场上,存在明显的股利信号传递效应,但由于中国特有的股权分置情况,股利政策的信号作用可能不会完全反映出来。2005年中国市场开始股权分置改革,这些政策能否能改善中国资本市场环境,加强股利政策在市场上的信号...
复旦大学  硕士论文  2013年 下载次数(95)| 被引次数(0)

基于信号传递理论的我国股票回购行为研究 

本文将信息经济学中的信号传递理论(斯宾塞1973)运用到上市公司股票回购行为中(见第二章)。首先体现在以信号传递理论为基础,以长、短期信号效应为分类标准,对美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、挪威、日本、韩国、印度和泰国等10国的股票回购行为相关研究进行综述(见第三章)。其次着重运用事件研究法,以中国公司为研...
上海师范大学  硕士论文  2008年 下载次数(1105)| 被引次数(15)

“维持高价”抑或“积极拆分”?——股价作为信号的视角 

本文借鉴Green和Hwang(2009)~([12])的计量框架,采用中国上市公司数据实证研究股价信号效应与股价管理之间的内在逻辑。研究发现:(1)因为信息不对称,股价具有信号甄别作用,中国A股市场存在价格联动效应,难以改善信息不对称状况的上市公司会因股价过高倾向于拆分,增强流动性并降低心理偏差;(2)因机构持股能够...
《证券市场导报》  2019年 第09期 下载次数(139)| 被引次数()

基于信号渠道的结构性货币政策与银行风险承担研究综述 

近年来,我国央行陆续推出了多种结构性货币政策工具,旨在调整经济结构失衡问题,商业银行作为货币政策传导过程中重要的金融中介,其风险承担行为影响着货币政策发挥的有效性。本文整理了结构性货币政策与银行风险承担的研究综述,从信号渠道的界定、信号渠道的传导过程和信号渠道传导的制约因素方面梳理学者对结构性货币政策信号渠道的研究,评...
《海南金融》  2019年 第10期 下载次数(80)| 被引次数()

自适应交易量预测的VWAP算法研究 

本文克服静态VWAP交易策略只能被动的按照事先计算出的各个区间的交易比例进行交易的弱点,从而提出了一种通过迭代算法来改变各个区间交易比例的衰减自适应策略。首先,论文在原始信号的基础上提出衰减自适应策略,并且利用A股经验数据证明该衰减自适应策略的有效性。然后,将交易日的最新市场消息概括为前向信号和后向信号,后向信号的预测...
上海师范大学  硕士论文  2018年 下载次数(96)| 被引次数()

我国上市商业银行股利政策信号传递理论研究 

股利政策是上市公司财务管理的三大核心政策之一,其相关研究一直是西方理论研究者和上市公司管理层关注的焦点,用信号传递理论来解释股利政策是一个思路。股利政策的信号传递理论认为,股利政策比会计利润更能反映一个公司回报投资者的情况。股权分置改革使上市公司的治理结构得到了完善,推动了资本市场的发展,上市公司越来越重视股利分配政策...
云南财经大学  硕士论文  2016年 下载次数(314)| 被引次数(0)

首次现金股利信号传递效应的实证研究 

股利政策是企业财务的核心问题之一,不仅关系到投资者的利益,而且是关系到企业自身进行经营管理和投融资的重要问题,也是长期以来财务管理领域学者讨论的热点话题。我国证券市场经过二十多年的发展,已经达到一定规模,证券市场在一定程度上能有效发挥其功能。现金分红是上市公司股利分配的重要形式,也是投资者实现投资回报的最重要的途径。由...
南京大学  硕士论文  2013年 下载次数(98)| 被引次数(0)

中小板上市公司高管减持信号传递效应研究 

相较于普通投资者而言,上市公司高管掌握着本家上市公司更多的真实、有效信息,同时对有关公司前景以及行业的发展趋势也有着相对准确的把握。信号传递理论认为,由于信息的不对称和市场的不完全有效,高管的减持行为可以成为一种有效传递内部信息的工具,来达到内部管理者与外部投资者的信息均衡,投资者也可以根据市场的反应来判断公司的发展状...
华南理工大学  硕士论文  2012年 下载次数(465)| 被引次数(10)

二维信号离散行为空间中的羊群行为 

笔者基于 离散行为空间导致羊群行为 模型,通过放松私人信号假设,引入二维不确定信号,分析此 二维信号离散行为空间 中的羊群行为的产生过程与产生机理。笔者运用数学建模来分析二维不确定信号——是否获得信号以及信号是否准确,对羊群行为的产生时间以及概率的影响,推导出羊群行为产生时间以及产生概率与信号参数的具体关系式,并且运用...
《中央财经大学学报》  2016年 第11期 下载次数(89)| 被引次数(0)

基于信号博弈私人银行与高净值客户价值筛选 

在私人银行业务迅猛发展和高净值客户快速激增的背景下,私人银行所能提供的优质服务各有不同,高净值客户的投资能力也是千差万别。为了私人银行和高净值客户取得双赢,双方进行客户协同创新必须首先互相筛选出的主体要满足对方要求。文章首先研究了私人银行与高净值客户双方的价值评价体系,前提是基于客户协同创新,然后探讨高净值客户与私人银...
《会计之友》  2014年 第10期 下载次数(263)| 被引次数(6)

股权分置改革后上市公司现金股利政策研究 

股利政策是公司三大财务决策之一,本文在股权分置改革大背景下,从信号理论的角度探讨了股改后中国上市公司现金股利政策的信号传递问题。本文致力于解决两个问题:第一,上市公司现金股利政策能否影响公司的价值;第二,现金股利对公司未来盈余是否具有预示作用。全文分为六个章节。 第一章,绪论。提出本文的研究意义、创新...
山东大学  硕士论文  2008年 下载次数(730)| 被引次数(0)

基于羊群效应的商业银行信用风险模型及实证研究 

国外学者对金融市场中羊群行为进行了长达数十年的研究,已日趋成熟,其中有部分是关于银行羊群行为的文献。国内部分学者在借鉴国外羊群行为模型基础上,对我国证券市场中羊群行为做了不少研究,目前尚缺乏有关商业银行羊群行为模型和实证研究。针对目前学术界尚缺乏声誉、信息以及挤兑羊群行为文献综述的现状,论文总结和评述了这三类...
湖南科技大学  硕士论文  2008年 下载次数(900)| 被引次数(2)

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