我国股票市场送股信号理论适用性研究 

在我国,上市公司支付股利的形式包括现金股利和非现金股利。送股是沪深上市公司常见的非现金报酬分配形式。送股后公司的总股本会根据送股系数相应扩张;同时,股本总数的扩张也会引起股票每股收益和股价的相应下调。 虽然送股不会改变公司现金流量和财务状况,但是在沪深上市公司有关送股分配方案的消息出台之后,其股票价格往往会出现大...
东北财经大学  硕士论文  2011年 下载次数(164)| 被引次数(0)

上市公司为何更名:行为信号理论新解 

在我国P2P热潮中,上市公司多伦股份曾更名为 匹凸匹 ,这种跟随市场热潮的公司更名现象在国内外时有发生。上市公司为何热衷于更名?文章运用最新的行为信号理论,阐释了该现象背后的经济学原理。与传统信号不同,行为信号并不传递基本面信息,而是基于信号传递对象的心理偏差,影响非理性信号接收者的决策。研究发现,将公司名称更改为热点...
《财经研究》  2018年 第08期 下载次数(888)| 被引次数(6)

资本市场中公司治理的信号机制研究 

全球经济一体化、国内经济转轨和新兴市场并存背景下,中国资本市场在我国市场经济体制改革中具有重要的战略地位和意义。但近几年资本市场的大幅波动和持续低迷严重挫伤了广大投资者的信心和投资积极性。究其原因,业界分析多数归咎于国内、国际的宏观经济环境和政策,而作为资本市场微观基础的公司治理却经常被忽视。基于我国资本市场资源配置效...
南开大学  博士论文  2013年 下载次数(765)| 被引次数(2)

基于BP神经网络方法的主权债务危机预警研究 

当今世界已处于主权债务危机的多发之时,上世纪末的一系列债务危机事件的影响尚未消退,新一轮的债务危机又在08年金融危机的诱发下卷土重来。09年10月的冰岛债务危机、11月的迪拜债务危机、12月的希腊债务危机以及当下愈演愈烈的欧洲债务危机,上诉一系列债务危机事件预示着主权债务危机已成为威胁世界经济与金融稳定的主要因素。因此...
西南财经大学  硕士论文  2013年 下载次数(765)| 被引次数(8)

我国现金股利信号传递效应的实证研究 

股利政策是上市公司向市场传递公司内部信息的一种途径,其中以现金股利的传递效应最显著而受到许多公司的青睐。在西方成熟的资本市场上,现金股利己经成为最主要的一种股利分配方式。但是,我国的许多上市公司并没有意识到股利分配的重要性,股利分配方式多样化和复杂化、不分配公司占多数、派现的公司比例仍然不高、股利支付率低等现象表现相当...
西南财经大学  硕士论文  2013年 下载次数(515)| 被引次数(2)

基于生存分析的择时策略择优体系研究——以技术指标交易信号为例 

在量化投资大行其道之时,检验其择时策略有效性几乎完全基于其策略回测的收益曲线进行判断,缺乏系统对其核心——交易信号进行盈利空间的分析。以技术指标作为择时策略的个例,随机抽取一只股票展示整个择优体系的思路。首先,将MACD、RSI、OBV指标在生存模型上进行单策略信号有效性检验,结果显示仅前两者有效;其次,对这两个指标进...
《金融经济学研究》  2015年 第01期 下载次数(846)| 被引次数(19)

中国高科技企业信贷融资的信号博弈分析 

高科技企业与银行间的信息不对称程度较高,普遍面临着信贷约束,这一问题在中国市场弱有效性且信用体系不健全的环境中更为突出。具有公信力的政府作为独立的第三方,对高科技企业的支持行为具有认证效应,企业传递获得政府支持的相关信息有利于提高银行的认知和认可水平,对缓解信贷约束能起到积极作用。本文建立符合中国环境的不完全信息动态博...
《经济研究》  2015年 第06期 下载次数(3708)| 被引次数(51)

上市公司盈余管理与现金股利管理的协同关系检验 

盈余管理和现金股利管理作为企业财务管理的两种重要手段,日益受到社会各方关注。学术界对于盈余管理和现金股利管理,也分别进行了深入的研究,但是学者们对于两者之间的关系关注较少。从我国上市公司股利分配的表现来看,两者之间存在着一定的关系。我国证券市场起步较晚,发展的时间不长,导致我国现金股利管理呈现出中国特征: 铁公鸡 与 ...
东北财经大学  硕士论文  2016年 下载次数(114)| 被引次数(0)

央行汇率沟通的有效性及作用机制研究 

随着各国央行独立性和透明性的逐渐增强,汇率沟通作为一种新型的货币政策工具,逐步成为世界发达经济体干预外汇市场的重要政策工具。自2005年7月我国宣布实行人民币汇率形成机制的改革,我国的汇率形成机制逐渐走向市场化,汇率水平反映市场供求力量。在人民币汇率市场化程度不断加深的背景下,我国货币当局逐步放弃外汇市场上的实际干预,...
大连理工大学  硕士论文  2015年 下载次数(150)| 被引次数(1)

A股上市公司股利政策影响因素及信号效应研究 

股利政策是现代股份制公司的重要财务决策,与公司的经营、投融资政策密切相关,而上市公司的股利政策则会更广泛地影响到股票市场上投资者的利益。对于哪些因素影响了上市公司的股利政策、股利政策又包含了什么样的信息,国内外展开了长期的深入讨论。就我国A股市场来看,上市公司的股利政策整体上存在着不分、少分的不成熟现象,受到各方诟病。...
复旦大学  硕士论文  2013年 下载次数(202)| 被引次数(1)

股利多样化策略下的信号效应研究 

对我国2007—2016年A股上市公司的股利多样化策略进行分析,从信号内涵与信号接收两方面研究股利的信号效应。研究发现:(1)混合股利与现金股利均具有信号传递效应,且混合股利的信号效应更为显著;(2)既派发年度股利又派发中期股利的信号作用优于仅派发一次股利的信号作用;(3)只有正常派现才满足信号效应的评判标准,异常高股...
《经济经纬》  2020年 第01期 下载次数(164)| 被引次数(0)

高频数据的统计套利策略应用 

随着我国金融体制不断发展和完善,融资融券则在2010年10月31日正式开启试点并意味着我国金融市场做空时代的到来,作为量化投资领域的统计套利策略在国内就有了实施的可能性,本文首先选取了上证50指数及其成分股的5min高频交易数据,前期对数据进行清洗和筛选最后剩下了45只成分股数据,之后将样本数据分为样本内数据和样本外数...
首都经济贸易大学  硕士论文  2018年 下载次数(458)| 被引次数(1)

中小企业板上市公司股利政策研究 

股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一,是联系投资者与企业的纽带,通过制定和采用合理的股利政策,除了给予投资者一定的投资回报以外,企业经营者还向市场传递企业的有关信息,投资者对其加以分析利用,更好地调整自己的投资策略,因此,对上市公司股利政策研究具有重要的理论意义和现实意义。在西方,对股利...
山东大学  硕士论文  2007年 下载次数(921)| 被引次数(4)

公司慈善捐赠的“信号传递”动机——基于一项自然实验的考察 

有效传递公司质量的信号是解决资本市场信息不对称的基本途径。中国证券市场于2010年3月正式放松卖空管制,放大了高质量公司被低估的不良后果,强化了高质量公司通过发送信号将其与低质量公司区别开来的动机。本文利用这一自然实验,分析了我国企业慈善捐赠的 信号传递动机 。研究发现,放松卖空管制显著提高了可卖空公司的慈善捐赠水平,...
《中南财经政法大学学报》  2019年 第03期 下载次数(423)| 被引次数()

更换成本与信号传递:证监会行政处罚视角的检验 

本文以1999-2016年受证监会处罚的27家事务所为研究对象,以事务所受处罚后客户的变更情况为切入点,研究发现行政处罚会导致对财务报表审计质量要求较高的客户在事务所受罚后转所,但更看重审计折价和与所内审计师长期合作关系的客户则会选择留下。这说明行政处罚的 信号传递 效应受到更换成本的调节,密切的 审计师-客户 关系和...
《管理评论》  2018年 第09期 下载次数(643)| 被引次数(4)

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